天齊鋰業取得H股上市“小路條”

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　　1月27日晚，天齊鋰業公告稱，公司首次公開發行境外上市外資股（H股）申請材料已獲中國證監會受理。這意味著天齊鋰業取得了H股上市的“小路條”，或很快就會向香港聯交所遞交招股書。

　　前一晚，公司剛發布業績預告，預計2021年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤18億元-24億元，大超市場預期。

　　獲中國證監會受理

　　公告顯示，天齊鋰業近日向中國證監會提交了關於首次公開發行境外上市外資股（H股）並在香港聯交所主板掛牌上市的申請材料。1月27日，公司收到中國證監會出具的《中國證監會行政許可申請受理單》，決定對該行政許可申請予以受理。天齊鋰業離H股上市又近了一步。

　　天齊鋰業董事兼總裁夏浚誠表示，H股發行融資對公司的未來發展有著重大意義，有利於公司進一步優化資本結構、降低杠杆率和財務風險，降低財務費用、增強盈利能力；同時，受益於下遊市場的快速發展，公司的產品需求旺盛，H股發行融資有利於公司抓住行業機遇、進一步發展核心業務；此外，發行H股有利於公司拓展境外融資渠道，進一步提升公司的國際知名度和影響力，為公司未來繼續貫徹國際化戰略奠定良好基礎。

　　2021年9月13日晚，天齊鋰業公告稱，公司董事會同意公司發行境外上市外資股（H股）股票並申請在香港聯交所主板掛牌上市，本次發行的H股股數不超過發行後公司總股本的20%（超額配售權行使前）或公司股票上市地最低發行比例要求（兩者中較高者），並授予主承銷商不超過上述發行的H股股數15%的超額配售選擇權。募集資金在扣除發行費用後，用於現有債務償還、產能擴張和補充運營資本。

　　這是天齊鋰業第二次啟動H股上市工作。2018年8月，天齊鋰業向香港聯交所遞交了發行上市的申請。2018年11月，公司收到中國證監會出具的《關於核準天齊鋰業股份有限公司發行境外上市外資股的批複》，核準公司新發行不超過3.28億股境外上市外資股。完成本次發行後，公司可到香港聯交所主板上市。後來，因相關批複失效，公司此次H股發行未能實施。

　　2021年業績超預期

　　天齊鋰業1月26日晚發布2021年度業績預告，預計2021年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤18億元-24億元，同比扭虧為盈，上年同期為虧損18.34億元；預計實現扣除非經常性損益後的淨利潤10.8億元-16億元，上年同期為虧損12.94億元；預計基本每股收益1.22元-1.62元。

　　按2021年業績預測中位數21億元計算，2021年僅第四季度，天齊鋰業就實現歸屬於上市公司股東的淨利潤15.7億元，而2021年前三季度，公司實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為5.3億元。

　　在2021年12月發布的研報中，信達證券預計天齊鋰業2021年歸屬於上市公司股東的淨利潤為11.24億元。在公司2021年度業績預告發布後，1月27日信達證券再次發布研報表示，天齊鋰業資源優勢顯現，公司2021年業績尤其第四季度業績超預期增長。對於超預期的原因，信達證券認為主要係鋰價大幅上漲。公司鋰資源100%自給保證成本相對剛性，鋰價上漲業績彈性大，第四季度鋰價大幅上漲80%，使公司第四季度業績超預期。

　　生意社數據監測顯示，2021年碳酸鋰產品全年價格都處於上行區間，臨近年末價格更是一飛衝天。2021年12月31日，工業級碳酸鋰華東地區均價為26.6萬元/噸，與年初相比價格上漲了432%；電池級碳酸鋰華東地區均價為28.2萬元/噸，與年初相比價格上漲了416.48%。2021年碳酸鋰價格出現了三輪相對大幅度的爬坡走勢，價格更是不斷創下曆史新高。

　　天齊鋰業在業績預告中也表示，公司預計2021年營業收入較2020年將大幅上升，主要原因是受益於全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產能擴張，下遊正極材料訂單回暖等多個積極因素的影響，2021年公司主要鋰產品的銷量和銷售均價較2020年均明顯增長。

　　有序推進鋰鹽產能擴張

　　非經常性損益的增加，也是天齊鋰業2021年業績扭虧為盈的重要原因之一。

　　2021年，天齊鋰業子公司增資擴股引入戰略投資者IGO⠌imited的交易完成，公司根據相關會計準則要求，確認了與銀團並購貸款展期相關的債務重組收益6.73億元以及相應期間內的未確認融資費用攤銷6.09億元。其中，債務重組收益屬於非經常性損益。

　　公司預計2021年聯營公司SQM業績同比將大幅增長，因此公司在報告期確認的對該聯營公司的投資收益較2020年有較大幅度增長。

　　此外，受SQM股票價格、Libor利率波動等因素影響，2021年SQM的B類股領式期權融資業務產生的公允價值變動收益與套期保值業務產生的投資收益約4500萬元（稅後淨額），較2020年同比上升。

　　天齊鋰業資源保障能力處於行業領先地位。目前，公司旗下泰利森鋰精礦產能已達約134萬噸/年。結合市場情況，泰利森決定將第三期年產60萬噸化學級鋰精礦擴產計劃的試運行時間從原計劃的2025年提前至2024年年底完成。屆時，泰利森鋰精礦產能將達到194萬噸/年。此外，泰利森於2019年開始建設的尾礦庫項目預計於2022年第二季度投產，將為泰利森額外增加約30萬噸/年鋰精礦產能。

　　天齊鋰業董事長蔣衛平日前在接受中國證券報記者采訪時表示，過去，天齊鋰業的布局重點集中在鋰精礦資源上，接下來公司的工作重點是在繼續降低資產負債率、確保財務安全的前提下，經過充分論證後有序推進此前已經公開的產能擴張項目，逐步實現中期11萬噸/年鋰鹽產能的規劃。

　　信達證券認為，2022年鋰供需仍將維持緊平衡狀態，產業鏈將持續維持低庫存水平，鋰價仍具有長足的上漲時間和空間。天齊鋰業債務危機解除，疊加鋰行業需求超級周期帶來的鋰價上漲，公司經營性現金流逐步好轉，產能擴張或加速，業績有望強勢回歸。

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