機構觀點匯總

　　鮑威爾鷹派決心昭然若揭 分析師唱多美元聲四起

　　美聯儲立場更加鷹派和更不可預測，正為美元多頭火上加油，周四美元指數創近一年半新高，交易員稱美聯儲主席鮑威爾的談話顯示出對收緊貨幣政策出人意料的激進立場；而期貨選擇權市場顯示交易員預期美元漲勢將持續。風險逆轉指標（市場情緒和頭寸晴雨表）顯示未來一個月的多頭交易創下11月底以來的最大溢價。

　　渣打銀行外匯策略主管Steven Barrow說，我們已經很長時間沒有經曆美聯儲的政策意外了，這給外匯市場帶來巨大風險，並支撐了美元。

　　從曆史上看，隨著美聯儲進入一個更可預測的加息周期，美元的強勢往往會減弱，但這一次看起來不同。策略師們說，鮑威爾繼續傳達為加快加息鋪平道路的訊息，這讓市場感到驚訝。鮑威爾周四表示央行需要保持靈活，因為它的目標是控製近40年來最高水準通脹。

　　包括Jim O’Sullivan在內的道明證券策略師在報告中寫道，鮑威爾對激進收緊政策的潛在必要性直言不諱，這支持了我們對今年初美元進一步持堅的觀點。

　　紐約梅隆銀行的外匯和宏觀策略師John Velis表示實際收益率和美元將繼續同步上漲，至少到美聯儲首次加息。貨幣市場現在預期美聯儲將在2022年加息五次，其中第一次是在3月。

　　分析師：美元通常在加息周期之初會走低 這一次或許不同

　　隨著美聯儲會議後交易員預測今年加息五次，美元正在走強。這與曆史上美元在加息周期中的表現有所不同。正如我的同事Simon Flint所指出的，從曆史上看，在美聯儲緊縮周期開始後的六個月裏，美元往往會走低。然而，這一次情況可能會改變。

　　與其他經濟體不同的是，美聯儲緊縮政策和加息並不一定會伴隨美元走強。美元也是一種避險資產，這使得情況變得複雜。如果美國經濟走強，利率上升，可能會提高風險偏好並削弱美元。但在周三的美聯儲會議之後，美元卻強勢上行，達到了2020年7月以來的最高水平，並且周四兌所有G-10貨幣都走高。

　　市場可能會認為，隨著股市進入回調行情，美元走強顯示出投資者對避險資產的需求。但有趣的是，另一個避險資產瑞郎，周四在整個G-10貨幣中表現相對較弱。

　　凱投宏觀：料美國第一季度經濟增長將大幅放緩

　　凱投宏觀資深美國經濟學家亨特表示，美國第四季度實際GDP年化季率錄得6.9%，主要反映了庫存的大幅增加，今年第一季度庫存至少會部分逆轉。受奧密克戎變異株影響，以及庫存可能減少，第一季度經GDP年化季率應會大幅放緩至1.5%左右。亨特說，在今年剩下的時間裏，美國經濟增長可能會受到抑製。鑒於目前經濟接近潛在增長潛力，以及財政和貨幣政策都在收緊，美國2022年的經濟增長料將低於2.7%的普遍預期。 

本文到此結束，希望對大家有所幫助呢。